| ENFOQUE: China: El idilio no deseado entre el dólar y el yuan amenaza con romperse |
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ValorFuturo
Pekín--Mar 10--EFE--El idilio no deseado entre el dólar estadounidense y el
yuan chino, que ha sido motivo de múltiples tensiones comerciales y económicas
entre Washington y Pekín, puede estar más cerca de romperse.
Ligado de manera abierta a la divisa norteamericana hasta 2005 y de manera
tácita desde el inicio de la crisis mundial en 2008, las autoridades chinas
reconocen que el renminbi chino está sometido a "más presiones que nunca", en
palabras de Zhou Xiaochuan, el todopoderoso gobernador del Banco Popular de
China (PBOC, Central).
La vinculación al dólar permitió al gigante asiático asegurar sus
exportaciones, que se estaban encareciendo al mismo ritmo de la moneda (un 21
por ciento en los tres años anteriores), y limitar el impacto de la crisis en
la industria manufacturera.
No obstante, el sábado Zhou afirmó que China acabaría por modificar "tarde o
temprano" sus actuales políticas de cambio, que tildó de "respuesta temporal a
la crisis financiera global", aunque no mencionó calendario o fecha alguna para
ello.
Sólo esta sugerencia bastó para despertar las ilusiones de Washington,
aunque al día siguiente, todos los estamentos y medios oficiales chinos se
apresaron en bloque a quitar importancia a las declaraciones, anunciando a los
cuatro vientos que el yuan se mantendrá equilibrado.
El propio primer ministro chino Wen Jiabao declaró en su discurso ante el
plenario anual de la Asamblea Nacional Popular (ANP, Legislativo), que se
celebra estos días en Pekín, que la moneda china seguirá "básicamente estable".
Pero, ¿qué significa esa afirmación en una moneda cuya fluctuación está
controlada estrechamente por el Gobierno, que mantiene el lazo en torno a los
6,82 y 6,83 yuanes por dólar desde hace meses, a pesar de todos los vaivenes
económicos?.
"Es largo el comentario más explícito acerca de la salida del renminbi de la
actual vinculación `de facto` hecha público por los legisladores chinos",
afirma en una nota Qu Hongbin, economista en jefe para China del HSBC.
El margen de acción que manejan la mayoría de los expertos fluctúa entre el
3 y el 6% hasta finales de 2010, aunque disienten respecto a la naturaleza de
la decisión.
Mientras que unos analistas apuestan por una subida única y drástica de
hasta el 5%, otros abogan por movimientos más sutiles.
"Pekín probablemente permitirá la apreciación del yuan frente al dólar en
algún momento de este año, pero es más factible que opte por una apreciación
gradual más que por un solo movimiento brusco", afirma Stephen Green, del banco
hongkonés Standard Chartered.
El tempo de la acción es un asunto capital para Pekín, puesto que cualquier
iniciativa alterará los vectores entre la primera y la tercera potencias
económicas mundiales, cuya relación se considera casi simbiótica.
Si China opta por apreciar el yuan demasiado rápido, verá como las reservas
que acumula en dólares -que suponen la mayoría de los 2,39 billones que
almacena- pierden valor.
Sin embargo, con los tipos de interés por encima del cinco por ciento y una
enorme liquidez, el régimen comunista se enfrenta actualmente también a la
llegada de una gran masa de capitales especulativos, que buscan aprovechar la
coyuntura y que amenazan con volver a despertar la inflación, una borrasca que
el Gobierno chino teme por el descontento social que puede provocar.
Se da la circunstancia de que la apreciación del yuan respecto a la moneda
verde modificará todas las cifras macroecónomicas internacionales, situando de
repente, por ejemplo, a China como segunda potencia económica mundial, por
delante de Japón.
El tradicional hermetismo de las autoridades chinas no permite más que
hipótesis, pero los datos indican que desde el inicio de la semana el Banco
Central chino desliza, centésima a centésima, su moneda por la pendiente de la
apreciación: 6,8264 yuanes por dólar del lunes, 6,8265 el martes y 6,8266 hoy,
miércoles. Fin.
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